Streamwide : bien orienté en Bourse après une nouvelle année de croissance
Le 21 mars 2023 à 15:54
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Streamwide, éditeur de logiciels de téléphonie, est en hausse de 3,05% à 15,20 euros après avoir traversé une nouvelle année de croissance rentable en 2022 selon ses résultats publiés hier. Son résultat net est en recul par rapport à 2021 atteignant 3,4 millions d'euros, soit 19% de son chiffre d'affaires. Après amortissements (5,3 millions d'euros, dont 4,1 millions d'euros au titre des frais de développement), le résultat opérationnel courant (EBIT) ressort à 4,4 millions d'euros, en diminution de 0,5 million d'euro et représente 25% des revenus annuels, contre 14% au premier semestre 2022.
Son chiffre d'affaires s'élève à 17,6 millions d'euros en 2022 en hausse de 5% comparé à 16,7 millions d'euros en 2021.
L'augmentation des revenus annuels 2022 (+0,9 million d'euro soit +5%) est issue de celle des solutions professionnelles de communications critiques (+1,4 million d'euro) en progression de 12% et représentant maintenant 70% (+4 pts) des revenus annuels du Groupe.
Cette croissance impacte positivement le résultat opérationnel courant avant amortissements qui s'élève à 9,7 millions d'euros (+0,4 million d'euro) soit 55% des revenus annuels.
Les flux de trésorerie opérationnels s'élèvent à +9,3 millions d'euros et augmentent de 2 millions d'euros par rapport à 2021, suite notamment à une bonne gestion du BFR qui diminue sur la période.
TP Icap Midcap indique que ces résultats annuels sont légèrement supérieurs à ses attentes, avec " un ralentissement de l'activité impliquant une rentabilité en repli ", mais " des marges toujours attractives ".
Soulignant que " le manque de visibilité pousse le groupe à ne pas donner de guidance pour 2023 ", l'analyste reste à l'achat sur le titre avec un objectif de cours de 22 euros.
StreamWIDE est spécialisé dans l'édition de logiciels destinés à fournir des services de téléphonie à valeur ajoutée et de nouvelle génération aux opérateurs télécoms fixes et mobiles. En s'appuyant sur une technologie brevetée, le groupe propose des solutions de messagerie unifiée et convergente, de taxation et de gestion des comptes prépayés, de création de serveurs vocaux et de vidéos interactifs, de délivrance de sonneries personnalisées, etc. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente de licences (41,5%) ;
- prestations de services (32%) ;
- prestations de maintenance (26,5%).
La commercialisation des produits et services est assurée au travers de la vente directe et par le biais de distributeurs.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (80%), Europe (8,5%), Amériques (9,3%), Afrique (0,9%), Asie-Pacifique (0,8%) et Moyen Orient (0,5%).