Les quatre banques centrales des dix monnaies les plus échangées qui se sont réunies en avril - la Banque du Japon, la Banque du Canada, la Banque centrale européenne et la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande - ont maintenu inchangés leurs taux d'intérêt de référence. Les responsables politiques de Suisse, de Suède, d'Australie, de Norvège et de Grande-Bretagne n'ont pas tenu de réunion de fixation des taux.
La Fed, dont la réunion de fixation des taux s'est tenue à cheval sur avril et mai, a également laissé ses taux inchangés lors de la publication de sa décision mercredi.
Les données américaines, qui font état d'une forte croissance mais aussi de pressions inflationnistes inquiétantes, ont renforcé la divergence entre la première banque centrale du monde et ses homologues du G10 en avril.
"La tendance à la baisse de l'inflation est vivante mais instable, persuadant les banques centrales d'attendre plus longtemps et de réduire les taux directeurs plus lentement", a déclaré Daniel Bergvall, responsable des prévisions chez SEB.
"Cela crée maintenant des règles du jeu différentes pour les principales banques centrales.
Les marchés monétaires montrent que les traders considèrent qu'il y a de fortes chances que la BCE commence à réduire ses taux en juin, mais la première réduction d'un quart de point de pourcentage de la Fed n'est désormais prévue que pour novembre, selon les données de LSEG.
La perspective de taux américains plus élevés et plus longs a également influencé l'élaboration des politiques dans les économies émergentes, qui ont devancé leurs homologues développés dans le récent cycle de resserrement et d'assouplissement.
En avril, l'échantillon Reuters de 18 banques centrales d'économies en développement s'est distingué par un relèvement surprise des taux d'intérêt par l'Indonésie - le premier depuis octobre - et par une tentative de soutenir la monnaie rupiah qui est tombée à son plus bas niveau depuis quatre ans par rapport au dollar.
Dans le même temps, la Hongrie, le Chili et la Colombie ont augmenté leurs taux d'intérêt de 175 points de base au total. Neuf autres banques centrales des marchés en développement qui ont tenu des réunions de fixation des taux ont maintenu leurs taux de référence inchangés.
"Pour moi, le principal moteur de la performance des marchés émergents cette année est mondial, c'est-à-dire la Fed", a déclaré Sergei Strigo, co-responsable des marchés émergents à revenu fixe chez Amundi Asset Management.
"La réévaluation des baisses de taux d'intérêt a été très importante, le marché estimant désormais qu'il y aura à peine une baisse d'ici la fin de l'année, et très tard dans l'année.
Depuis le début de l'année, le nombre de hausses de taux sur les marchés émergents s'élève à 775 points de base, dont la quasi-totalité a été décidée par la Turquie. Ce chiffre est à comparer aux 850 points de base de réductions.
