Les vendeurs à découvert de Trump Media & Technology Group ressentent la chaleur du récent rallye de l'action de la société et le coût plus élevé de l'emprunt de ses actions, a déclaré la société d'analyse S3 Partners.

Les actions de la société, qui exploite l'entreprise de médias sociaux de l'ancien président Donald Trump, Truth Social, ont bondi de près de 7 % mardi. Les actions ont augmenté pendant cinq jours consécutifs, bien qu'elles soient en baisse de près de 30 % depuis le début de leur négociation le 26 mars à 70,90 $.

Cette progression a eu un impact sur les rendements des vendeurs à découvert, qui ont réalisé des bénéfices de 91,1 millions de dollars pour le mois d'avril, soit un gain de 50 %, a déclaré Ihor Dusaniwsky, président de S3 Partners.

Les vendeurs à découvert, qui profitent de la baisse du prix des actions, sont toujours en baisse de 68 % depuis le début des transactions fin mars, avec 94,8 millions de dollars de pertes depuis le début de l'année, a-t-il déclaré.

Les vendeurs à découvert "abandonnent leurs positions en raison du coût élevé du financement des emprunts d'actions et de la hausse de 75 % de l'action en un peu plus de deux semaines", a déclaré M. Dusaniwsky.

Les vendeurs à découvert qui sortent d'une position doivent racheter l'action sous-jacente, ce qui exerce une pression à la hausse sur ses actions.

Selon M. Dusaniwsky, l'évolution récente des cours ne signifie pas nécessairement que les investisseurs baissiers s'enfuient.

Si certains dénouent leurs transactions, il y a "un grand nombre de remplaçants prêts, désireux et capables d'entrer dans la brèche et de vendre l'action à découvert à ces niveaux plus élevés".

Le coût plus élevé de l'emprunt des actions de la société ajoute à leur fardeau, a déclaré M. Dusaniwsky.

Le lancement d'une nouvelle position courte sur Trump Media & Technology Group entraîne des frais compris entre 600 % et 650 %, tandis que les positions existantes sont assorties de frais de 330 %, selon les données de S3. Moins de 100 000 actions peuvent être empruntées.

"À ces niveaux d'emprunt d'actions, les vendeurs à découvert ont besoin que le prix de l'action DJT chute de trois huitièmes pour atteindre le seuil de rentabilité et couvrir les coûts de financement quotidiens de l'emprunt d'actions", a déclaré M. Dusaniwsky.

Le 19 avril, le Trump Media & Technology Group a envoyé une lettre au PDG du Nasdaq, Adena Friedman, pour alerter la bourse sur une "manipulation potentielle du marché" de l'action et a suggéré que la vente à découvert "à nu" était à blâmer.

La vente à découvert "à nu", qui est généralement illégale aux États-Unis, consiste à vendre des actions sans les avoir empruntées au préalable ou sans avoir déterminé qu'elles pouvaient être empruntées, ce qui crée le risque que le vendeur ne soit pas en mesure de livrer les actions. (Reportage de David Randall ; Rédaction de Jamie Freed)